Архивная версия статьи, 2004 год (без графики и таблиц)

  Лизинг в системе рыночных отношений

Лизинг — это «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основе договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем»* От Аристотеля до наших дней История лизинга уходит в далекое прошлое. Само слово происходит от английского leasing — аренда, а обозначаемые им отношения известны с античности. Первые упоминания об аренде относятся к эпохе Аристотеля (384–322 г. до н. э.), который считал, что главное в вещи состоит не во владении, а в извлечении из нее дохода. Уже в те времена аренда предполагала двусторонние отношения арендатора и арендодателя. Перечень объектов сделок был достаточно широк — от сельскохозяйственных орудий и скота до прав на землю. Например, венецианские торговцы в XI в. сдавали в аренду владельцам судов дорогие якоря. Арендатор, попользовавшись имуществом, возвращал его собственнику, который, в свою очередь, мог передать предмет аренды другому арендатору. В современном понимании такие сделки носили характер оперативного лизинга. В древности лизинг не был ограничен какими-либо определенными видами собственности. Из истории известно, что арендовались не только разные типы сельскохозяйственных орудий, но и военная техника. В 1066 г. Вильгельм Завоеватель брал в аренду у нормандских судовладельцев военные корабли для вторжения на Британские острова. В 1248 г. рыцарь Бонфис Манганелла Гаэта арендовал доспехи для участия в седьмом крестовом походе. При этом арендная плата, которую он вносил, превышала первоначальную стоимость доспехов. Развитие промышленности в Англии в начале XIX в. обусловило значительный рост числа товаров, сдаваемых в лизинг. Например, собственникам каменноугольных печей постоянно требовалось все возрастающее количество вагонов для перевозки выработанного угля, однако покупать тару они не хотели. В результате появились небольшие компании, занимавшиеся приобретением вагонов с целью передачи их в аренду. Заключаемые договоры предусматривали право выкупа имущества по определенной цене по истечении срока их действия. Подобные сделки близки по своему содержанию к финансовому лизингу. Понятие «лизинг» в современном смысле этого слова сформировалось лишь в конце XIX в., когда американская телефонная компания «Белл» решила не продавать, а сдавать в аренду свои телефоны. Во время Второй мировой войны правительство США использовало так называемые контракты с фиксированной рентабельностью, ставшие важным стимулом для развития арендного бизнеса. Связано это было с тем, что большая часть оборудования, на котором выполнялся военный заказ, имела ограниченное применение в мирное время и соответствующую стоимость. Поэтому промышленники, боясь не покрыть все издержки, были вынуждены обратиться к помощи лизинга. В 1930 г. Генри Форд начал активно использовать лизинг для расширения сбыта автомобилей. Однако законным отцом автомобильного лизинга стал торговый агент из Чикаго Золли Фрэнк, первым предложивший долгосрочную аренду машин. В начале 1970-х гг. к лизинговым операциям подключились коммерческие банки США. Благодаря этому в 1971 г. Совет управляющих Федеральной резервной системой США принял решение, позволяющее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду движимого, а затем и недвижимого имущества. В Западной Европе лизинг появился лишь в начале 1960-х гг. и развивался крайне медленно. Первая английская лизинговая компания была учреждена в 1960 г. фирмами United Leasing Corporation и Mercantil Credit Company (соответственно 20 и 80% уставного капитала). В Германии первой лизинговой компанией стала LocaIIease Mietfinanzienmg GmbH. В Италии аналогичная фирма была образована в 1963 г., а во Франции — в 1957 г. Лизинг получил бурное развитие лишь в конце 1970-х — начале 1980-х гг. в связи с регламентацией лизинговых операций в налоговом и гражданско-правовом законодательствах разных стран. Англия в 1970 г. ввела льготы, позволявшие списывать 100% инвестиций из налогооблагаемой прибыли в том году, в котором они были произведены. Широкому развитию лизинговых операций в США во второй половине ХХ в. также способствовали определенные льготы, в т. ч. ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота. Последняя составляла 10% от суммы инвестиций и вычиталась из налога. В 1981 г. был принят закон о налогах на экономическое восстановление, который стимулировал развитие путем снижения налоговых ставок индивидуальным налогоплательщикам. Кроме того, он ускорял окупаемость капиталовложений в оборудование и недвижимость. Существенные налоговые льготы — 85%-е освобождение от налога на прибыль, ускоренная амортизация — предоставлялись лизинговым компаниям во Франции. Аналогичные скидки были установлены и в других развитых странах. Современная статистика убедительно свидетельствует о динамичном росте количества и объемов лизинговых сделок. В среднем доля вложений в лизинговые операции в Великобритании составляет около 18%, в Швеции и Франции — 15%, в Германии и Испании — 14%, в Австралии — 33%. Лизинг в России У нас операции, подобные лизинговым, совершались и в доперестроечное время. Но это были единичные сделки, которые к тому же носили международный характер. Поэтому было затруднительно составить мнение об их значимости и актуальности в условиях государственно-монополистической экономики. Крупные государственные объединения, такие как Аэрофлот, В/О «Совтрансавто», В/О «Автоэкспорт», Министерство морского флота РФ, приобретали по лизингу разные транспортные средства у западных производителей. Затем они передавали технику подконтрольным предприятиям по государственному заказу под гарантию Внешэкономбанка. По своей экономической сущности наиболее близкой к финансовому лизингу формой международной долгосрочной аренды является фрахтование судов. До 1988 г. большинство операций, проводимых на внутреннем российском рынке, относилось к оперативному лизингу (текущая аренда) или прокату. В стране было создано около 270 предприятий проката, общий объем операций которых составлял в 1989 г. около 1 млрд руб. Стоимость передаваемого имущества редко превышала 25–30 тыс. руб. В основном это были разные приборы и недорогое оборудование, в лучшем случае — дорожно-строительная техника. В настоящее время под лизингом понимается комплекс имущественных отношений, который складывается между субъектами сделки, подразумевающий передачу заранее приобретенного имущества в пользование по договору на условиях срочности, платности и возвратности. Имущество, являющееся предметом сделки, покупается арендодателем, который сохраняет право собственности до окончания срока действия договора лизинга. Таким образом, правовая сущность лизинга состоит в разделении права собственности между лизингодателем и лизингополучателем, т. к. фактически право распоряжения остается за первым, а право владения и пользования — за вторым. Официальное и правовое признание лизинг получил после выхода Указа Президента РФ «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17 сентября 1994 г. С этого момента в России формируется нормативно-правовая база лизинговой деятельности. Банки, промышленные корпорации, другие финансовые институты начали активно создавать собственные лизинговые компании относительно недавно. Например, компания «Аэролизинг» была образована при участии Госкомимущества РФ и СП «Российско-германская лизинговая компания», которое занимается лизингом промышленного оборудования муниципального лизингового фонда г. Москвы. Государственная лизинговая компания создавалась при участии Государственной инвестиционной корпорации и Департамента воздушного флота г. Москвы. В это время западные банки и лизинговые компании заинтересовались возможностью выхода на российский рынок и создания совместных компаний аналогичного профиля. Так, Европейский банк реконструкции и развития финансировал строительство среднеразмерных рефрижераторных судов российской компании «Дальлизинг» (г. Владивосток). Фирмы Boeing и Airbus Industrie осуществляли совместные лизинговые операции с компанией «Аэрофлот — Международные авиалинии». Голландская компания DAF Truck N. V. совместно с фирмой Gala из Новокузнецка занималась лизингом грузовиков. Сегодня российские предприятия рассматривают лизинг как эффективный инструмент для переоснащения и модернизации промышленного производства. Замена большого парка морально и физически изношенного оборудования сопряжена с огромными финансовыми затратами, а использование лизинговых схем не требует наличия стартового капитала для приобретения техники. Заметное место занимает лизинг и в развитии региональной экономики. В настоящее время в рамках региональных и муниципальных экономических программ работают такие фирмы, как Тюменская агропромышленная компания, «Внештранссервис», Московская лизинговая компания, лизинговая компания «Ликострой». Динамика и структура российского лизинга Динамичное развитие отечественного рынка лизинговых услуг в 2000–2002 гг. было обусловлено прежде всего ростом российской экономики, улучшением условий кредитования, ослаблением общей налоговой нагрузки и предоставлением налоговых льгот во многих регионах России. В 2000 и 2001 гг. объем рынка лизинговых услуг достиг соответственно 1420 и 1650 млн долл. В 2002 г. этот показатель составил около 2,2 млрд долл., превысив уровень 2001 г. на 30%. Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в основные фонды составляет около 5%. Цифра достаточно небольшая по сравнению с развитыми странами, в которых доля лизинга в общем объеме инвестиций достигает 15–30%. Однако российский лизинг имеет целый ряд предпосылок, способствующих росту этого показателя. Прежде всего это: 1) наличие огромного парка морально и физически изношенного оборудования; 2) накопление первоначального капитала, готового к инвестированию в реальные активы; 3) перспективность организации собственного производства при наличии соответствующей нормативной базы; 4) дороговизна рентабельного оборудования, которая не позволяет мелким и средним фирмам организовать собственное производство, пользуясь исключительно обычным банковским кредитованием; 5) достаточно низкая стоимость рабочей силы и сырья, обеспечивающая эффективное осуществление экспорта разных товаров. В последние годы наблюдается не только стоимостной рост лизингового бизнеса, но и увеличение количества лизинговых компаний. Этому способствовали изменения в российском законодательстве: отмена 20%-го налога на приобретение автотранспортных средств, снижение налогов с оборота с 4 до 1%, а затем и полная их отмена, принятие 25-й главы Налогового кодекса и вышеупомянутого закона «О лизинге». Лицензией на проведение лизинговой деятельности обладают более 2,2 тыс. организаций, из которых реально работают лишь около 25%. Совокупный объем российского рынка и низкий уровень инвестиций в реальный сектор делают его чрезвычайно привлекательным для применения механизма лизинга. Если в 1998–2000 гг. рост лизингового рынка явился следствием быстрого развития российской экономики, то с середины 2001 г. этот рост определило повышение внутреннего спроса на лизинговые услуги. Однако неурегулированное законодательство, высокий кредитный риск и стоимость финансовых ресурсов приводят к тому, что такой огромный спрос остается в значительной степени нереализованным. В последнее время в России стал популярен широко используемый в мировой экономике лизинг машин и другого оборудования. Наиболее высокие темпы прироста объемов лизинга наблюдаются в секторах лизинга автомобильного транспорта, медицинского и телекоммуникационного оборудования, лизинга сельскохозяйственной, строительной и дорожно-строительной техники. (Структура передаваемого в лизинг оборудования представлена в табл. 1.) Как видно, предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи: предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Лизинговая сделка затрагивает целый ряд взаимоотношений между сторонами. Это кредитные взаимоотношения лизингодателя и финансирующего банка, отношения купли-продажи, складывающиеся между поставщиком оборудования, лизингодателем и лизингополучателем, арендные отношения между лизингодателем и лизингополучателем. Как правило, лизинговые операции осуществляются по следующей схеме. Предприятие, желающее приобрести некоторое имущество, но не обладающее свободными средствами, находит лизинговую компанию, которая либо сама располагает необходимыми финансовыми ресурсами, либо имеет возможность получить кредит в банке. Компания приобретает имущество и передает его предприятию в лизинг, т. е. в пользование за оговоренную плату, вносимую в форме лизинговых платежей. По окончании действия договора предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя. В составе лизинговых платежей получатель компенсирует все расходы по приобретению и обслуживанию машин и оборудования (доставка, монтаж, пусконаладочные работы, таможенное оформление и т. п.), проценты за кредит, налог на имущество, а также выплачивает вознаграждение лизинговой компании. Все эти затраты полностью относятся на себестоимость, что уменьшает налогооблагаемую базу в отличие от покупки на собственные средства предприятия. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию, снижающую остаточную стоимость, по которой с окончанием срока лизинга оборудование зачисляется лизингополучателем на свой баланс в качестве основных средств. Поскольку именно с этой стоимости выплачивается налог на имущество, сумма его становится минимальной. Виды и формы лизинга Обычно в классической лизинговой сделке задействованы три стороны: лизингодатель — физическое или юридическое лицо, приобретающее имущество, лизингополучатель — лицо, принимающее имущество в аренду у лизингодателя, и поставщик — лицо, у которого лизингодатель приобретает оборудование для лизингополучателя. На практике применяются не только классические, но и специфические формы лизинговых операций. Поэтому такие сделки принято делить на разные виды, которые различаются по сроку договора, количеству участников, форме оплаты лизинговых платежей, виду передаваемого в лизинг имущества, принадлежности участников сделки к внутреннему или международному рынкам, а также объему сервисных услуг, предоставляемых лизинговой компанией. В соответствии с международной практикой лизинговые сделки подразделяются по следующим признакам: • число сторон; • тип имущества; • срок договора; • сектор рынка; • пакет услуг, предоставляемых лизинговой компанией; • форма платежей. По своему экономическому содержанию лизинг делится на две категории. Первая — это финансовый лизинг, т. е. лизинг, сущность которого близка к долгосрочному кредитованию, связанному с финансированием капитальных вложений предприятия. Возврат инвестированных денежных средств начинается после завершения производственного цикла, ввода в эксплуатацию завода, цеха или оборудования и выпуска первой продукции. Для финансового лизинга характерен среднесрочный или долгосрочный период действия лизингового договора, близкий к периоду амортизации имущества, переданного в лизинг. По окончании срока действия договора лизингополучатель имеет возможность либо продлить его, либо выкупить имущество. Соответственно финансовый лизинг существует в форме «с правом выкупа» или без него. Второй категорией является оперативный лизинг, известный в нашей стране как аренда и отличающийся от финансового сроком договора. Обычно время действия договора варьируется от одного дня до срока, не превышающего 40% от продолжительности службы оборудования или техники. Затем объект лизинга может быть передан другому лизингополучателю. Главное отличие оперативного лизинга от финансового заключается в том, что при этом механизме передается имущество, как правило, не приобретенное заранее на момент заключения лизингового договора. Таким образом, для этого случая характерны в основном двусторонние отношения (например, если поставщик и лизингодатель или лизингополучатель и поставщик — одно лицо). При возвратном лизинге одновременно с продажей оборудования лизингополучателем лизингодателю заключается договор на его аренду. Наиболее распространенными объектами возвратного лизинга являются здания и сооружения. В ряде стран такая форма стала наиболее эффективным способом получения дешевых ресурсов. Арендные платежи за собственность учитываются как текущие расходы лизингополучателя, что уменьшает налогооблагаемую базу. Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования новых капитальных затрат. Этот механизм предусматривает определенные налоговые льготы и скидки. Генеральный лизинг — это сделка, позволяющая лизингополучателю дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Такая форма лизинга необходима предприятиям с непрерывным производственным циклом. Предприятие-лизингополучатель заключает договор лизинга на поставку того или иного оборудования по заранее согласованной цене и в определенной комплектации. При этом в процессе сделки спецификация оборудования может изменяться. Целью лизинга, связанного с налоговыми льготами, является достижение максимальных налоговых льгот. До середины 1980-х гг. практически все развитые страны предоставляли льготы лизинговым компаниям. В настоящее время в США, Англии и Австралии значительная часть налоговых скидок отменена, особенно в отношении оборудования, вывозимого за рубеж. Вместе с тем в странах континентальной Европы льготы еще сохраняются. Подобные сделки формировались следующим образом. Лизингополучатели в своей стране делали амортизационные отчисления из балансовой прибыли, пользуясь льготами при налогообложении. С зарубежным лизингодателем они рассчитывались по искусственно заниженным арендным ставкам. Такую возможность предоставляло законодательство о налоговых скидках на инвестиции в оборудование, сдаваемое в аренду. Примером может служить лизинг восьми самолетов «Боинг 727-200» компании American Airlines. Самолеты общей стоимостью 140 млн долл. были приобретены консорциумом у четырех английских лизинговых компаний и сданы в лизинг одной крупной американской корпорации для последующей сдачи в сублизинг фирме American Airlines. Суммарная налоговая скидка, полученная за счет финансов Англии, составила около 20 млн долл. Мокрый лизинг — это лизинг, который предполагает сервисное обслуживание и технический ремонт оборудования со стороны лизинговой компании. Обычно такая форма лизинга используется в случае, когда лизинговая сделка заключается с поставщиком того или иного вида оборудования, одновременно являющимся и лизинговой компанией. При этом он принимает на себя обязательства по гарантийному и послегарантийному обслуживанию лизингополучателя. По сравнению с предыдущей формой лизинг с набором услуг предусматривает большую вовлеченность лизингодателя в текущую коммерческую деятельность фирмы-лизингополучателя. Она включает разработку бизнес-плана и маркетинговых услуг, организацию поставок сырья и необходимой рабочей силы, полное сервисное обслуживание поставляемой техники. Примером такого взаимодействия стала поставка мини-химчисток для индивидуальных частных предпринимателей в Санкт-Петербурге. В этом случае поставщик брал на себя обязательства по подбору помещения и персонала, поставке и гарантийному обслуживанию оборудования, его загрузке, организации компьютерного учета деятельности химчистки. Сервис-лизинг широко распространен при строительстве объектов «под ключ». Суть сделок заключается в том, что компания-арендатор заключает договор лизинга не с одним, а с несколькими арендодателями. Объектами таких сделок чаще всего выступают дорожно-строительная техника и транспортные средства. Лизинг подержанного оборудования обеспечивает передачу в лизинг ненового оборудования сроком от 1 до 4 лет. На рынке развивающихся стран использование такой формы позволяет начать обновление производства с подержанной, но достаточно конкурентоспособной техники. В случае лизинга, предусматривающего сдачу оборудования поставщику, поставщик оборудования является и его арендатором. Договор лизинга может включать передачу оборудования в сублизинг. Эта операция сходна с возвратным лизингом, но существуют и определенные отличия. Возвратный лизинг имеет дело с подержанным оборудованием, а сублизинг фактически является формой сбыта нового. Для компенсационного лизинга характерна натуральная форма расчетов по лизинговым платежам, т. е. той продукцией, которая выпускается на переданном в лизинг оборудовании. В таких сделках, помимо основных субъектов, обычно участвует и компания, закупающая продукцию лизингополучателя. Международный лизинг отличается тем, что лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. В свою очередь он подразделяется на прямой международный и косвенный. Во втором случае лизингодатель и лизингополучатель являются юридическими лицами одного государства, но капитал одного из них принадлежит иностранным фирмам. Прямой лизинг может быть экспортным (если лизингодатель закупает оборудование у национальной фирмы) и импортным (при покупке у зарубежной компании). Таким образом, основными видами лизинга являются финансовый и оперативный. Рассмотренные формы лизинговых сделок могут относиться как к одному виду, так и к другому. Экономическая и правовая сущность лизинга Остановимся несколько подробнее на экономической и правовой сущности лизинга. При аренде сделка носит двусторонний характер. Арендатор может расторгнуть договор аренды при невозможности использования полученного имущества. Арендодатель несет риск случайной гибели или порчи имущества, переданного в аренду. Оперативный лизинг представляет собой двустороннюю сделку, заключаемую между лизингодателем и лизингополучателем на срок существенно меньший периода амортизации. При этом размер лизинговых платежей не покрывает стоимость передаваемого имущества. Для этого вида лизинга характерна неоднократная передача имущества в аренду разным арендаторам, что подразумевает риск остаточной стоимости имущества при отсутствии спроса на него. Вложения арендодателя могут не окупиться с течением времени. Оперативный лизинг обычно используется при аренде легковых автомобилей, морского и железнодорожного транспорта, в строительстве и сельском хозяйстве. В случае финансового лизинга все риски, связанные с собственностью, несет лизингополучатель, который использует имущество в своих производственных целях, получая доход и рассчитываясь с лизингодателем. Имущество поставляется непосредственно лизингополучателю и принимается им в эксплуатацию. На его долю приходятся риски, обусловленные непоставками и дефектами, некачественностью и некомплектностью. Обычно он же несет риск невозможности использования полученного имущества и не может на этом основании разорвать договор. Сделки финансового лизинга более сложны по числу субъектов. Как правило, в них участвует и учреждение, финансирующее лизингодателя. Такая практика обусловлена тем, что только небольшое число лизинговых компаний использует в сделке значительное количество собственных денежных средств. Лизинг — это реальный инвестиционный механизм, который может сыграть значительную роль в процессе обновления основных фондов российских предприятий. Кроме того, он становится эффективным способом приобретения основных средств. Однако существуют факторы, сдерживающие развитие подобных операций. Главным препятствием являются низкая доступность долгосрочного финансирования и относительно высокие процентные ставки по кредитам. Возникновение лизинговых схем, зачастую представляющих собой некоторый вариант защиты кредитной сделки, стало закономерным этапом развития форм заимствования долгосрочных инвестиционных ресурсов производственно-хозяйственными субъектами. Механизм лизинга обеспечивает дополнительное финансирование производственного сектора, способствует расширению производства, росту продаж внеоборотных активов и совершенствованию финансовых механизмов, доступных предприятиям. Развитая лизинговая отрасль, расширяя возможности финансирования реального сектора экономики, поддерживает рост внутреннего производства. А. Е. Рикошинский, ведущий научный сотрудник Института исследования товародвижения и конъюнктуры оптового рынка (ОАО «ИТКОР») * Статья 2 Федерального закона РФ от 29 октября 1998 г. № 164-Ф3 «О лизинге».

 Важно:
  ДЛЯ ОБМЕНА КНОПКАМИ - возьмите наш код, поставьте его на Ваш сайт и добавьте Ваш ресурс ЗДЕСЬ

Код кнопки:


Главная | Рубрикатор | Размещение рекламы | Рекламные агентства | Обзор выставок
Строчная реклама | Рынок металлов | Статьи и анонсы | Адреса фирм из статей
Содержание справочника ЛКМ | Анкета для посетителей | Доска объявлений | Страница ссылок